日経平均株価とは代表的な銘柄の株価指標!初心者にわかりやすく解説

日経平均株価とは、日本を代表する企業の株価をもとに算出した指数です。市場流動性の高い銘柄が採用されており、経済の動きを確認できます。今回は、日経平均株価について説明し、特殊な計算方法や株価を見るときのポイントについて説明しましょう。

日経平均株価とは?

株取引のイメージ

日経平均株価とは、上場株式の代表銘柄から算出した株価指数です。日本経済新聞社が東京証券取引所一部に上場する約2,000銘柄のうち225銘柄を選んで計算するもので、日本経済の動向を知る指標となっています。

日経平均株価はニュースでもよく見聞きするため言葉は知っていても、その内容はよくわからないという人も多いのではないでしょうか。まずは、日経平均株価の基本的なことを確認しておきましょう。

日本を代表する企業の株価を指数化したもの

日経平均株価を計算する225銘柄は、トヨタ自動車やKDDIなど日本を代表する大手企業で構成されています。銘柄は業種のバランスと市場流動性を基準に選ばれており、平均株価を見ることで日本経済の動向や企業の成長率がわかる仕組みです。平均株価が上昇していれば景気が良く、投資を行うチャンスともいえるでしょう。

株式市場全体の値動きを把握

日経平均株価は株式市場全体の値動きを把握するための指標です。平均株価は東京証券取引所が開場している時間帯に5秒間隔で算出と配信が行われ、市場の動きを細かく反映させています。かつては15秒間隔でしたが、よりリアルタイムに市況を反映させて投資家の利便性を高めるために短縮されました。

平均株価が上がっていれば多くの企業の株価が値上りしており、反対に下がっていれば多くの企業の株価が値下りしていると判断できるでしょう。

225銘柄を選定

日経平均株価を構成する225銘柄は、毎年10月の初めに定期的な見直しが行われています。市場の動きが大きいものを選び、流動性が低いものは除外するという入れ替えです。業種に偏りがないよう36業種を6つのセクターに分けるなど、バランスも考慮しています。経営統合や破綻などで欠員が出た場合には225銘柄を維持するため、臨時の入れ替えも行っているのが特徴です。構成のバランスを保つため、補填する企業は同じセクターから選ばれています。

36の業種と6つのセクターは、次の通りです。

日経平均株価を構成するセクターのイメージ

225銘柄に6つのセクターが占める割合も見てみましょう。

業種の比率のイメージ

日経平均株価の計算方法

株の計算をしているイメージ

平均の数字を出す場合、通常はすべての数字を足して総数で割るという計算方法が行われます。しかし、平均株価の場合、そのような普通の計算では行いません。「みなし額面による調整」と「除数」を用いる特殊な計算方法が採用されています。

銘柄の入れ替えなどイレギュラーな事情が生じた場合でも、指数の連続性が保たれるようにするためです。

日経平均株価の計算方法のイメージ

1.みなし額面に修正する

かつて株式には、株式を発行してから初めて取引するときの株価が決められていました。それを「額面」といいます。50円や100円など、一株単位で価格がつけられていましたが、2001年の法改正で廃止になりました。

しかし、額面は現在の市場でも影響を及ぼしています。例えば、もとの額面が50円の株が100円になった場合と、5万円だった株が100円になったのではまったく状況が異なるのがわかるでしょう。

異なる額面のまま平均株価を出せば、正しい市場動向が反映されません。正しく反映させるためには、額面を統一して計算する必要があるのです。そのため、現在も額面制度があると想定し、旧額面50円以外の銘柄を「みなし額面」として50円に換算する修正を行っています。

みなし額面での調整を、事例で見てみましょう。

額面が20円のX社、50円のY社、5,000円のZ社が、現在の市場では1,000円で取引しているとします。額面を50円にして調整した結果が次の通りです。

  • X社:20円よりもみなし額面である50円の方が2.5倍大きいため、取引価格1,000円に2.5を乗じます。A社の株式の価値は2,500円です。
  • Y社:実際の額面はみなし額面と同じなので、市場で取引されている株式の価値がそのまま1,000円です。
  • Z社:5,000円よりも50円の方が10分の1小さいため、1,000円の10分の1として計算し、現在の取引価値は100円になります。

計算は「X社2,500円+Y社1,000円+Z社100円=3,600円」÷3で求め、3社の平均は1,200円になりました。

2.除数を調整する

平均株価の計算では、みなし額面で換算した株価の合計を「除数」と呼ぶ数値で割ります。除数とは、銘柄の入れ替えや株式分割といった要因が生じた場合、指標の連続性が保つように分母に修正を加えた値です。

額面50円に統一した株価を合計したあと、単純に総数では割りません。225銘柄から一部を入れ替えた場合、外した銘柄と新たに加えた銘柄とでは株価に差があり、同じ分母で計算すると正しい市場の動向を反映できないからです。そのため、除数を調整します。

例えば、1の事例(合計3,600円)で株価20円のA社が抜け、1,900円のD社に交代した場合で計算してみましょう。

  • もとの合計と新しい合計2,000円の比率を求める:3,600円÷2,000円=1.8
  • もとの除数の3をかける:1.8×3=2.4
  • 新しい除数2.4で計算する:2,000円÷2.4=833円(端数切り捨て)

交代後の平均株価は833円となりました。

日経平均株価は定期的に入れ替わる

スマホで株の状況を見ているイメージ

日経平均株価は定期的に入れ替わるのが原則です。常に市場流動性の高い銘柄を揃えておくためです。動きの良い銘柄の採用と流動性の低い銘柄の除外を行い、業種ごとに分類されたセクターのバランスも考慮して決定します。経済の動きをいつも正しく反映させるためには、所定の銘柄数を維持しなければなりません。そのため、上場廃止など欠員が生じた場合には臨時の補充も行われています。

市場流動性の高い銘柄に交代

定期の入れ替えでは、株価の動向を見ながら動きのある優良な株が選ばれます。業績が悪く成長性がないと判断された銘柄は外され、常に市場流動性の高い225の銘柄で構成されているのです。

選ばれた企業のイメージは上がり、買い注文が増えて株価も上昇します。一方、外された場合は株価も下がる傾向にあるでしょう。近年では、2020年10月の入れ替えでソフトバンクが採用され、業種セクター間の過不足を調整するため日本化薬が外されています。

欠員による臨時入れ替えもあり

入れ替えは毎年10月の定期だけでなく、臨時でも行われます。上場廃止や東証二部に指定替えなどで欠員が生じる場合もあるからです。市場の動向を正確に反映させるためには、225の銘柄は常に揃えておかなければなりません。交代は速やかに行われますが、業種のバランスを保つため、基本的に同じセクターから補充されています。

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日経平均株価を見るときの2つのポイント

書類を見る女性のイメージ

日経平均株価は、景気の動向を見る判断材料です。その数値は、売り手と買い手の需要により変わり、売りたい人が増えれば株価は下がりますが、買い手が増えれば上昇します。

売り手、買い手の増減を決めるのは、会社の業績や将来性、国内や世界の経済状況です。特に会社の業績が株価に大きな影響を与えます。株価が上昇しているときは、各企業が順調に業績を伸ばしていると考えられるでしょう。ただし、日経平均株価の場合、それだけでは景気を判断できない側面もあります。

1.寄与度の高い銘柄を把握しておく

225銘柄の中でも、特に日経平均株価に影響を与えるものがあります。「寄与度」と呼ばれますが、平均株価の寄与度を判断するのは、みなし額面で換算した株価です。株価が大きいほど、平均株価への寄与度も高くなります。

そのため、平均株価が高い場合でも、「寄与度の高い銘柄が影響を与えているだけで景気が上向いてるとは限らない」という批判がされる場合もあるでしょう。

寄与度とは

寄与度は、日経平均株価全体にどれだけ変化や影響を与えたのかを測る数値です。証券取引所における最後の取引で値上がり上位銘柄に示されます。寄与度はパーセントで表示され、10%程度でも社会的影響は大きくなるものです。このような株価の高い銘柄は「値がさ株」とも呼ばれます。

日経平均株価に10%の寄与度がある企業が含まれている場合、その影響が指数に大きく反映されるといえるでしょう。例えば、ほとんどの銘柄が株価を上げていても、一部の「値がさ株」が急落した場合、その影響で平均株価が下がる場合があります。

2.TOPIXと並行して観察する

日経平均株価と並び、景気を読み取る指標として利用されているのがTOPIXです。TOPIXは東証一部に上場している全銘柄の時価総額を合計して計算した指数で、東京証券取引所が算出しています。

日経平均株価は株価の平均値であることからどうしても株価の高い銘柄に影響されやすいのに対し、TOPIXは株式市場全体の動きが把握しやすいといえるでしょう。平均株価のデメリットを補うために、並行して観察するのもおすすめです。

TOPIXとは

TOPIXは「TOPIXインデックスシリーズ」と呼ばれる7種類の銘柄の区分があり、特に時価総額や流動性が高い30社で構成されている「TOPIX Core30」は、投資戦略の要とされています。

TOPIXが計算の基礎にする時価総額は、株価×発行済み株式数です。株価が上がれば時価総額も上がるため、景気の動向を見る指標になります。株価の高い銘柄の影響を受けない点がメリットではあるものの、時価総額の大きな銘柄(大規模会社)の動きには影響される場合があることも認識しておきましょう。

まとめ

デスク上のパソコンのイメージ

日経平均株価は、日本を代表する会社の株価から算出した指標です。市場での動きが大きい銘柄が選ばれているため、株価の動きを見ることで経済の動向がわかります。ただし、10%を超えて株価の高い銘柄がある場合、その影響を受けるということは把握しておいてください。株取引を検討している方は、日経平均株価の動きを見ることから始めてみるとよいでしょう。

 

ABOUTこの記事をかいた人

【監修】青柳仁子

◆一般社団法人 日本コンサルティングFP普及協会 代表理事 ◆一般社団法人 ウーマンリッチ実践協会 代表理事 ◆Hito.co株式会社 代表取締役 ◆投資スクールブルーストーンアカデミー 代表 ◆日本ビジネスインテリジェンス協会 理事 ◆日本経済大学大学院 臨時講師 ◆明治大学リバティアカデミー 講師 ◆大手コンサルティング会社で中小企業の財務改善を手掛け、最年少女性マネージャーとして史上初の最優秀賞を得る。その後外資系生命保険会社にヘッドハントされ転職。 ◆個人の家計相談に乗り、3か月で100件の契約を取得し、社長賞を得る。 2007年に中立的な立場のFP事務所を立ち上げ独立。 ◆2010年に投資スクール『ブルーストーンアカデミー』を設立し、8年で受講生1600名を突破。グループ年商1億円の事業に育てる。相談件数累計20,000件以上、相談を受けた投資金額累計25億円以上。売り上げの一部をチャリティ団体に寄付

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